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O que é Ajuste Diário no Mercado Futuro?

ajuste-diario-no-mercado-futuroTodos os investidores que realizam operações dentro do Mercado Futuro na BM&FBovespa estão sujeitos a um sistema automático de equalização de posição. Esta equalização que ocorre após o término de cada pregão é denominada Ajuste Diário.

Esse ajuste é um acerto financeiro diário que pode ser de crédito ou débito diretamente na conta do investidor na corretora. O acerto é realizado tomando como referência o preço de ajuste do pregão do dia, que é divulgado diariamente pela Bolsa.

No final do pregão a Bolsa determina todos os investidores que tiveram lucros ou prejuízos baseando-se em suas posições. Com isso os recursos são transferidos automaticamente, debitando de quem teve prejuízo e creditando para quem obteve lucro.

Como o Ajuste Diário influencia seus investimentos?

O valor de ajuste que a Bolsa divulga após o término de cada pregão da Bovespa online, comparado com o ajuste anterior ou com o preço da transação a futuro realizada no dia, representa a diferença diária que será creditada na conta de quem teve lucros ou debitada da conta de quem teve prejuízos.

A quantia exata que será paga ou recebida pelos investidores é calculada a partir dessa diferença diária em termos de cotação, assim como o que esse valor na cotação representa em valor financeiro, obedecendo as características de cada contrato.

Na realidade o Ajuste Diário é um mecanismo utilizado como proteção de risco dentro do Mercado Futuro, para evitar inadimplências. Isso acontece porque os lucros e prejuízos são pagos diariamente pelos investidores, o que garante que o investidor que tiver lucro receba certamente a sua parte.

A bolsa não aguarda o investidor encerrar a posição para calcular os lucros e prejuízos. Esse ajuste de posição é feito todos os dias como forma de evitar que o investidor acumule perdas tão grandes que não consiga cobri-las. Para conferir o valor dos ajustes de cada pregão, basta acessar o site da BM&FBovespa.

Os investidores que tiverem lucros recebem a quantia em dinheiro diretamente na própria conta. Esse valor já fica disponível para qualquer finalidade no próximo dia útil.

Da mesma forma, quem obteve perdas terá o valor correspondente debitado do saldo em conta. Caso o saldo seja insuficiente, o investidor deverá enviar o capital necessário para sua conta na corretora para cobrir o ajuste negativo.

Os participantes que não pagarem o ajuste diário são considerados inadimplentes pela Bolsa de Mercadorias e Futuros e têm suas garantias executadas, além de ficarem impedidos de negociar na Bolsa até saldar suas dívidas.

Como forma de resguardar os investidores e corretoras, a bolsa inclui o nome do investidor negativado em uma lista de inadimplência distribuída para todas as corretoras.

Como calcular o Ajuste Diário?

ajuste-diario-no-mercado-futuro-como-calcular.jpgEm geral, o valor de ajuste diário é a média ponderada dos negócios realizados entre um determinado período de tempo, o que varia de acordo com cada contrato futuro negociado. Vale lembrar que o valor do ajuste diário pode ser diferente do valor de fechamento do ativo.

Cada contrato futuro tem o seu preço de ajuste calculado e determinado pela Bolsa. O investidor que deseja calcular o Ajuste Diário de determinada posição, basta utilizar a seguinte fórmula:

AD = (PA - PC)

Onde:

  • AD = Ajuste Diário
  • PA = Preço de Ajuste
  • PC = Preço do Contrato

Exemplo de Ajuste

Você comprou 5 contratos de mini-dólar futuro (WDO) na cotação de 4076,50 pontos e o preço de ajuste no fim do dia foi de 4092,00 pontos.

Cada ponto na cotação do mini-dólar equivale a 10 reais por contrato.

Nesse caso o ajuste será de:

AD = (4092,00 - 4076,50) x 10 x 5 = 775,00

No dia seguinte você receberá em conta R$775,00 devido ao ajuste diário, mesmo sem encerrar sua posição no dólar.

Suponhamos que você manteve a operação no segundo dia e o dólar encerrou o pregão no preço de ajuste de 4083,50 pontos. O novo ajuste será em relação ao ajuste anterior.

AD = (4083,50 - 4092,00) x 10 x 5 = -425,00

No dia seguinte serão debitados R$425,00 da sua conta devido ao novo ajuste. Caso você mantenha o dólar em carteira por mais um dia e o preço de ajuste for de 4088,00 pontos, o ajuste será de:

AD = (4088,00 - 4083,50) x 10 x 5 = R$ 225,00

Por fim serão creditados R$225,00 referentes ao último ajuste diário. O saldo total da operação contabilizados os ajustes será de:

Saldo total = 775,00 - 425,00 + 225,00 = R$ 575,00

Veja a tabela abaixo e entenda melhor.

 DIAS 
PREÇO DE AJUSTE
PREÇO DO CONTRATO
 DIFERENÇA EM PONTOS
 x R$ 10,00 Nº DE CONTRATOS
AJUSTE DIÁRIO
 Dia_  4092,00  4076,50  15,50 R$155,00  5  R$775,00
 Dia_  4083,50  4092,00  - 8,50 - R$85,00  5  - R$425,00
 Dia_  4088,00  4083,50  4,50 R$45,00  5  R$225,00
TOTAL:        + R$575,00 

Vantagens do Ajuste Diário

A principal vantagem é possibilitar um nível de alavancagem mais alto, permitindo ao investidor movimentar no Mercado Futuro quantias muito maiores ao capital disponível.

O risco é proporcionalmente maior, portanto é bastante importante utilizar dessa ferramenta com disciplina e manejo de risco para se proteger enquanto busca retornos mais significativos.

Esse nível de alavancagem só é possível porque o Ajuste Diário é bastante eficaz como forma de proteção, tanto para o investidor individual quanto para o mercado em geral, pois:

  • O investidor individual não acumulará perdas maiores do que é capaz de suportar e não deixará de receber o seu lucro de um investidor que tenha perdido;
  • E o mercado permanecerá equalizado, pois todo lucro ou prejuízo será acertado.

Esse mecanismo diminui o risco contra os outros participantes do mercado e os intermediadores, que são as corretoras.

Esperamos ter ajudado a entender como funciona e como calcular esse ajuste. Muitas vezes esse assunto é ponto de dúvida para os investidores na hora de entender sua nota de corretagem da corretora.

E se você ainda tem alguma dúvida, você pode deixar nos comentários abaixo ou falar diretamente com um analista do Toro Radar.

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