Aprenda tudo sobre o mercado de ações

 

Veja agora as 3 maneiras de ganhar dinheiro investindo em ações

Existem apenas três maneiras de ganhar dinheiro com ações na Bolsa de Valores. Renoir disse uma vez: "Nada é tão desconcertante quanto a simplicidade." Ele estava correto!

Os investidores demonstram isso todos os dias, comportando-se irracionalmente quando se trata de gerir as suas carteiras. Eles tentam ser mais espertos que seus vizinhos, quando o que eles deviam fazer é se concentrar na compra de ativos de alta qualidade, estruturando suas aquisições de forma ótima em termos tributários e, assim, ficando cada vez mais ricos a cada ano que passa.

Vamos gastar um momento para ilustrar o quão simples é o processo de investir em ações. O valor futuro de uma ação deve ser igual à soma de três componentes:

  • A rentabilidade inicial dos dividendos sobre o custo de aquisição da ação;
  • O crescimento do valor intrínseco por ação (para a maioria das empresas isso equivale ao crescimento do lucro por ação);
  • A mudança na avaliação, baseada no lucro da empresa ou outros ativos, muitas vezes medida pela relação preço/lucro.

Isso é tudo! Essas são as três únicas maneiras que alguém que investe em ações pode se beneficiar economicamente:

  • O investidor pode receber dividendos em dinheiro;
  • Ele pode participar do crescimento proporcional dos lucros subjacentes por ação;
  • Também pode receber mais ou menos para cada $1,00 de lucro que uma empresa gera, com base no nível geral de pânico (medo) ou otimismo (confiança) na economia, que, por sua vez, impulsiona a multiplicação da valorização da empresa

Para algumas empresas, como AT&T, o primeiro componente (rendimento de dividendos) é substancial. Para outros, como a Microsoft, para os primeiros 20 anos, todo o retorno não vem só do segundo componente (crescimento em valor intrínseco por ação), como também a gigante do software chegou a dezenas de bilhões de dólares em lucro anual.

Em todas as vezes, o terceiro componente, o múltiplo de valorização, é flutuante, mas foi em média de 14,5 vezes dos ganhos nos últimos 200 anos ou mais nos Estados Unidos. Ou seja, o mercado tem sido, historicamente, disposto a pagar R$14,50 para cada $1,00 no lucro líquido que uma empresa gera.

Usando essas três diretrizes é possível projetar os futuros retornos de seus investimentos no mercado de ações.

Imagine que você quer investir em um quiosque de limonada que tem apenas uma ação em circulação. O proprietário do quiosque de limonada se oferece para vender-lhe esta ação. O seu dividendo inicial é de 4%. O negócio cresce a 10% ao ano. Você segura a ação por 25 anos e expande a empresa antes de vendê-la.

O preço histórico das taxas de remuneração para o mercado de ações é 14,10. Hoje, o S&P 500 está avaliado em um P/L de 14,07.

Aos preços correntes, há evidências consideráveis de que um investidor que compra e conserva seu dinheiro em um fundo de índice de baixo custo, como o S&P 500, para os próximos 25 anos ou mais e reinveste todos os seus dividendos tem uma boa probabilidade de ganhar o histórico real (inflação ajustada) com uma taxa de retorno sobre o capital de 7% composta anualmente.

Em termos de poder de compra, isso iria transformar cada 10.000 dólares investidos em 54.274 dólares antes de impostos, o que não seria pago, por exemplo, se você mantivesse seus investimentos numa conta com vantagens fiscais, como um PGBL ou VGBL.

Durante os próximos 50 anos, os mesmos $10.000 de investimento poderiam crescer em 294.570 dólares em termos reais ajustados à inflação. Isso é como um homem ou mulher de 30 anos de idade guardando dinheiro até que tenha a idade de Warren Buffett.

Dito de outra forma, se você é um investidor de 30 anos e você colocar $100.000 em um fundo de índice S&P 500 através de uma conta com vantagens fiscais, você tem uma boa chance de ter um poder de compra equivalente a $3.000.000, no momento em que você tiver a idade de Warren Buffett, sem nunca poupar um centavo.

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Esta é a abordagem racional que você deve usar para investir seu dinheiro!

Olhar racionalmente para os seus investimentos em ações é a única forma inteligente de gerir a sua riqueza. Sempre que você está pensando em adquirir a propriedade em um negócio - o que você faz quando compra uma ação em uma empresa - você deve anotar todos os três componentes num pedaço de papel, junto com suas projeções para cada um deles.

Por exemplo, se você está procurando ações para comprar hoje e pensa nos ativos da empresa ABC, você escreve no papel: "Meu retorno inicial de dividendos é de 3,5%; eu projeto o futuro crescimento no lucro por ação de 7% ao ano e eu acho que o múltiplo de valorização será de 25 vezes caso o lucro que a ação goza atualmente permanecer."

Ao ver isso no papel, se você fosse experiente, você perceberia que há uma falha. O múltiplo de 25 vezes para a ação crescendo a 7% ao ano no mundo de hoje é muito alto. A ação está sobre-valorizada. A taxa de crescimento tem de ser mais elevada, ou o múltiplo de avaliação tem de diminuir.

Ao enfrentar seus pressupostos de frente, e justificá-los no início, você pode se proteger melhor contra otimismo injustificado, que tantas vezes resulta em perdas no mercado de ações para o investidor novato.

Múltiplos de avaliação, ou os ganhos de rendimentos inversos, devem ser sempre comparados com a chamada taxa "livre de risco", que tem sido considerada o rendimento dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

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