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Aprenda tudo sobre o mercado de ações

 

IPO - O que é e como funciona?

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IPO (Initial Public Offering) é uma sigla para Oferta Pública Inicial (ou OPI). Como o próprio nome diz, é quando uma empresa vende ações para o público pela primeira vez.

Isso também é conhecido como a abertura de capital. É a primeira vez que os proprietários da empresa renunciam de parte dessa propriedade em favor de acionistas em geral.

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Mas qual é o impacto do IPO para as empresas e os investidores?

Entenda como o IPO afeta o mercado

1) Por que uma empresa realiza o IPO?

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O principal motivo da abertura de capital de uma empresa é captar recursos. Porém este processo, assim como qualquer outro, possui vantagens e desvantagens. Vejamos:

➠ Vantagens do IPO para a Empresa

Um IPO é um momento emocionante para a empresa, porque isso significa que ela se tornou bem sucedida o suficiente para exigir muito mais capital para continuar a crescer. Muitas vezes é a única maneira da empresa obter dinheiro suficiente para financiar uma enorme expansão.

  • Lucro para os proprietários: Para os proprietários finalmente é hora de tirar proveito de seu trabalho árduo. Então eles costumam vender uma grande porcentagem das ações e assim fazer milhões no dia em que elas se tornam públicas.
  • Atração de melhores profissionais: O IPO também pode permitir que as empresas atraiam os melhores talentos oferecendo a opção de receber ações. Elas podem pagar um salário menor a esses primeiros executivos com a promessa de que eles podem ter um retorno substancial na abertura de capital.

➠ Desvantagens do IPO para a Empresa

Infelizmente este processo exige uma grande quantidade de trabalho e isso pode distrair os líderes da empresa de seus negócios, o que pode prejudicar os lucros.

  • Processo caro e burocrático: Eles também devem contratar um banco de investimento para ajudá-los com as complexidades do processo, que é bastante caro.
  • Proprietários presos às ações: Em segundo lugar, pode não ser possível que os proprietários da empresa fiquem com o dinheiro da venda de suas ações para si mesmos. Em vez disso, os investidores originais podem obrigá-los a colocar todo o dinheiro de volta no negócio. Mesmo se os proprietários ficarem com ações, eles podem ficar impossibilitados de vendê-las por anos ou até mesmo serem realmente proibidos de vender as ações.

Mesmo que este não seja o caso, eles poderiam prejudicar o preço das ações se começassem a vendê-las em grandes quantidades, uma vez que isso poderia ser visto como uma falta de confiança de suas partes.

  • Falta de controle sobre a empresa: Em terceiro lugar, os proprietários poderiam perder o controle da propriedade de seus negócios.
  • Falta de sigilo nos negócios: Em quarto lugar, uma empresa pública enfrenta apurações e regulamentos muito mais intensos da CVM e dos acionistas, o que faz com que muitos detalhes sobre o negócio da empresa e seus proprietários se tornem públicos. Isto pode fornecer informações valiosas para os concorrentes.

2) Vale a pena investir no IPO?

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Muitos investidores ficam animados com a possibilidade de um IPO pois existe a chance de comprar ações por um preço muito baixo e ver os preços subirem de forma rápida e substancial.

O que muita gente não sabe é que esta pode ser uma aposta perigosa caso você não entenda o lado positivo e negativo deste investimento.

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➠ Vantagens de um IPO para Investidores

O IPO também é um momento emocionante para os investidores, porque as ações iniciais são geralmente disponibilizadas apenas para aqueles que sabem sobre elas e muitos investidores preferem entrar "no piso térreo".

  • Possibilidade de grande lucro: A grande emoção e expectativa ficam por conta do fato de que as ações do IPO muitas vezes podem disparar em valor quando são vendidas pela primeira vez no mercado de ações, conferindo grande lucro aos acionistas.

➠ Desvantagens de um IPO para investidores

Como a ação nunca foi negociada publicamente, existe um desconhecimento em relação à alguns fatores importantes para análise de uma ação, assim como: volatidade e demanda.

  • Imprevisibilidade dos preços: Às vezes o valor das ações dispara no dia da abertura de capital, mas despenca ao chão alguns dias depois.

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3) O que IPOs significam para a Economia

O número de IPOs sendo emitidos normalmente é um sinal da força do mercado de ações e da saúde da economia.

Durante uma recessão esse número cai, porque não vale a pena o trabalho de abertura de capital se os preços das ações estão deprimidos. Por outro lado, quando esse número aumenta, isso normalmente significa que a economia está novamente em marcha.

Como funciona o Processo de IPO

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Este processo demora cerca de 1 ano e custa mais de R$ 2 milhões em taxas, honorários e outras despesas. A maioria das empresas designam uma pessoa da equipe para ser o gerente de projeto. Em seguida é montada a equipe de IPO, que consiste em:

  • Banqueiro de investimento;
  • Advogados;
  • Contadores;
  • Especialista da CVM no Brasil (Comissão de Valores Mobiliários).

Uma vez que o time foi montado, o próximo passo é começar a juntar a informação financeira requerida. Isso inclui a identificação, a venda ou exclusão dos ativos não rentáveis e encontrar áreas onde o fluxo de caixa pode ser aumentado. Algumas empresas também buscam uma nova gestão e um novo conselho de administração para conduzir a nova empresa pública.

À partir daí, o processo segue um cronograma:

  • Cerca de 8-10 meses antes da data que o IPO está previsto, as empresas montam o prospecto e o divulgam para comentários. Esse prospecto inclui um histórico das demonstrações financeiras de três anos.
  • Em seis meses os contratos de transição de propriedade devem ser escritos. Em seguida, as demonstrações financeiras são realizadas e submetidas à auditoria.
  • Três meses antes do IPO, o conselho se reúne e analisa a auditoria. A empresa é listada na bolsa de valores onde vai emitir suas ações.
  • No último mês a companhia deposita seu prospecto junto à CVM, emite o comunicado de imprensa e finalmente vende as ações. Além das taxas iniciais, as empresas pagam cerca de R$1.000.000,00 por ano em taxas apenas por ser uma empresa pública.

Espero que esse artigo tenha contribuído para que você entenda como funciona o processo de IPO e aumente ainda mais o seu interesse na Bolsa de Valores.

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